پلتفرم های فارکس

قرارداد سلف چیست؟

قرارداد آینده و Forward چیست؟

بازارهای مالی پر است از واژه ها و کلماتی که اگر درباره آنها اطلاعاتی نداشته باشیم، به احتمال زیاد گمراه شده و متضرر خواهیم شد. اگر شما هم در بازارهای مالی فعالیت می کنید و درباره قراردادهای مالی، انواع آنها، تفاوت ها و شباهت هایشان اطلاعات اندکی دارید، خواندن این مقاله را به شما توصیه می کنیم.

قراردادهای آینده و فوروارد، نوعی از قراردادهای مشتقه هستند. قراردادهای مشتقه، قراردادهایی می باشند که از خودشان ارزشی ندارند و وابسته به چیز دیگری هستند. در ادامه این مقاله، قرار است شما را با دو نوع از انواع قراردادهای مشتقه، آشنا کنیم. نکاتی را که قرار است با شما در این مقاله آموزشی به اشتراک بگذاریم، به شرح زیر است.

قرارداد فوروارد چیست؟ مبانی قراردادهای آینده چیست؟ تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده، بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها، انواع پیمان آتی، مزایا و قرارداد سلف چیست؟ معایب پیمان‌های آتی، نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی و جمع بندی.

قرارداد فوروارد چیست؟

قرارداد فوروارد مخفف کلمه Forward Exchange Contract یا (FEC) است. قرارداد فوروارد نوعی خاص از معاملات ارزهای خارجی فرابورس یا همان OTC است. این نوع قرارداد، به منظور مبادله ارزهایی که اغلب در بازار فارکس قرارداد سلف چیست؟ معامله نمی شوند، منعقد می شود.

این، شامل جفت ارزهای فرعی و بلوکه شده یا همان ارزهایی که اجازه معامله در فارکس را ندارند نیز، می شود. به طور کلی، قراردادهای آتی، قراردادهای توافقی بین دو طرف برای مبادله یک جفت ارز در یک زمان خاص در آینده هستند.

این معاملات معمولاً در تاریخی پس از تاریخ تسویه قرارداد نقدی انجام می شوند که در حقیقت برای محافظت از خریدار در برابر نوسانات قیمت ارز استفاده می شود. در واقع قرارداد فوروارد، به عنوان پوشش یا محافظت از خطرات احتمالی و غیر منتظره مثل برگشت قیمت بر خلاف انتظارات سرمایه گذاران، برای هر دو طرف می باشد.

مبانی قراردادهای آینده چیست؟

قرارداد آتی یا آینده، یک توافق قانونی برای خرید یا فروش یک دارایی مثل کالایی خاص، یا اوراق بهادار با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی در آینده است. قراردادهای آتی از نظر کیفیت و کمیت استاندارد شده اند تا تجارت در بورس آتی تسهیل شود.

در قرارداد آتی، خریدار قرارداد، متعهد به خرید و دریافت دارایی پایه در زمان انقضای قرارداد آتی می باشد. فروشنده قرارداد آتی نیز متعهد می شود که دارایی پایه را در تاریخ انقضا تهیه و تحویل دهد.

معاملات آتی نیز اغلب برای محافظت از حرکت قیمت دارایی پایه برای کمک به جلوگیری از زیان ناشی از تغییرات نامطلوب قیمت استفاده می شود. قرارداد آتی به سرمایه گذاران اجازه استفاده از اهرم یا لوریج، هم برای خرید و هم برای فروش را می دهد.

تفاوت و شباهت قرارداد فوروارد و آینده

قرارداد آتی و فوروارد

قرارداد فوروارد و آینده یا همان آتی از خیلی جهات، شبیه یکدیگر هستند. هر دو شامل توافق خرید و فروش دارایی ها در آینده هستند و هر دو دارای قیمت هایی هستند که از برخی دارایی های اساسی مشتق می شوند.

با این حال، قرارداد فوروارد، ترتیبی است که در خارج از بورس (OTC) بین طرفین مقابل با شرایط دقیق قرارداد مذاکره می کنند و به آن می رسند. این شرایط دقیق، شامل: تاریخ انقضای آن، تعداد واحدهای دارایی پایه در قرارداد، و اینکه دقیقاً چه دارایی پایه باید تحویل داده شود، می شوند.

در قرارداد فوروارد روال به این شکل است که فقط یکبارو در پایان قرارداد، تسویه می کنند. از سوی دیگر، قراردادهای آتی، قراردادهای استاندارد شده با تاریخ سررسید ثابت و پایه یکسان هستند. قرارداد آتی اما، در بورس معامله می شوند و به صورت روزانه تسویه می شوند.

بررسی تفاوت اوراق سلف و دیگر اوراق‌ها

اجازه دهید تعریفی از اوراق سلف داشته باشیم. قرارداد سلف یا اوراق سلف، قراردادی است که در آن فروشنده در ازای مبلغی نقد، مقداری از دارایی پایه را به فروش می رساند. در واقع سروکله این نوع اوراق برای اولین بار در سال 2001 از کشور بحرین، پیدا شد.

بزرگترین تفاوت اوراق سلف با دیگر اوراق مثل اوراق مشارکت و سهام، در این است که خریدار این اوراق، در مالکیت و مدیریت این بنگاه، شریک نمی باشد.

انواع پیمان آتی

همان طور که پیشتر ذکر کردیم، از قراردادهای آتی برای محافظت از انواع خطرات احتمالی در بازارهای مالی استفاده می شود. انواع مختلفی از معاملات آتی، هم در بخش مالی و هم در بخش کالایی وجود دارند.

اگر بخواهیم به چند مثال در بخش مالی بسنده کنیم می توانیم به بازار سهام، شاخص ها، فارکس و نرخهای بهره آتی، اشاره کنیم. حال به چند مثال از انواع قراردادها در بخش کالا، می پردازیم.

مثال قراردادهای آتی در بخش کالا نیز؛ بخش کشاورزی، طلا، نفت، کتان، دانه های روغن و غیره می باشد.

مزایا و معایب پیمان‌های آتی

مثل هر چیز دیگری، قراردادهای آتی، هم مفید هستند و هم ایرادهایی دارند. در این قسمت، شما را ابتدا با مزایای آنها، آشنا خواهیم کرد.

مزایای قراردادهای آتی

اولین مزیت آنها این است که پوشش دهنده و محافظ ریسکهای احتمالی سرمایه گذاران است. به علت اینکه این قرارداد در آینده اجرا می شود در نتیجه، در برابر نوسانات بازار از سرمایه شما محافظت می کند.

دومین مزیت این نوع قرارداد، استفاده از اهرم قرارداد سلف چیست؟ است. در حقیقت سرمایه گذاران به جای پرداخت مبلغی از قبل به عنوان پیش پرداخت، می توانند از اهرم یا لورج استفاده کنند.

معایب پیمان های آتی

اولین عیب آنها این است که اگر قیمت در جهتی که سرمایه گذاران پیش بینی کرده اند حرکت نکند، آنها متضرر می شوند.

دومین عیب آنها همانطور که در مقاله اهرم چیست ذکر کردیم این است که، درست است که اهرم می تواند در معاملات به شما سود برساند، اما اگر معامله ای مطابق میل شما پیش نرود، می تواند به شما ضررهای زیادی نیز وارد کند.

نحوه تحویل و تسویه پیمان آتی

تسویه و تحویل پیمان های آتی در ایران به این شکل است که بورس کالا بعد از ساعت 15:45 اقدام به تسفیه و تحویل کالا می نماید. پیش شرط این مسئله هم این است که هم خریدار و هم فروشنده بایستی موارد لازم جهت ورود به مرحله تحویل را انجام داده باشند.

در این صورت فرآیند این کار به صورت اتوماتیک انجام خواهد شد. نحوه کار هم به این شکل است که خود اتاق پایاپای، مبلغ قرارداد را از حساب خریدار برداشته و به حساب فروشنده، انتقال می دهد.

ولی در کل نحوه تسویه آنها به دو صورت می باشد: 1- خریدار، قیمتی را که با فروشنده در زمان خرید توافق کرده، می پردازد و فروشنده هم به همین منوال، کالایی که تعهد کرده را تحویل می دهد.

2- در روش دوم، خریدار و فروشنده این فرصت را دارند تا تسویه حسابهای خود را در زمان تحویل، انجام قرارداد سلف چیست؟ دهند.

جمع بندی

خوب، این هم مقاله دیگری از سری مقالات وبسایت دنیای ترید در بخش قراردادها بود. اگر شما معامله گر بازارهای مالی و مخصوصا قسمت قراردادهای آتی و فوروارد هستید، می توانید این مقاله را یکبار دیگر و با دقت مطالعه کنید.

همانطور که در مقاله خواندید، قرارداد آتی و فوروارد یکی از انواع قراردادهای مشتقه می باشند. فراموش نکنید استفاده از این ابزارها نیازمند دانش کافی و آگاهی لازم می باشند.

قرارداد سلف چیست؟

اوراق سلف موازی

در این مقاله می خواهیم در رابطه با اوراق سلف موازی صحبت کنیم. حتما شما خوب می دانید که در بازار بورس علاوه بر سهام، اوراق دیگری هم خرید و فروش می شود. برای همین است که به این بازار، بورس اوراق بهادار می گویند. بازار بورس فقط مختص به سهام شرکت ها نیست و شما می توانید اوراق بهادار دیگر را هم معامله کنید.

در این بازار اوراق های مختلفی به فروش می رسد که یکی از آنها “اوراق سلف موازی” است. در این مقاله ما قصد داریم تا برای شما توضیح دهیم که اوراق سلف موازی چیستند. با ما همراه باشید.

اوراق سلف

در ابتدا شما باید بفهیمد که سَلَف چیست. قرارداد سَلَف یا عقد سَلَف، قراردادی است که در آن عرضه کننده بخشی از دارایی پایه را به ازای بهای نقد و مطابق با قرارداد سلف به فروش می رساند. در واقع سرمایه گذاران در این نوع خرید، کالای مورد نظر را از پیش خریداری می کنند. شما از قبل، کالای مورد نظر را خریداری می کنید و عرضه کننده در دوره تحویل، کالاها را به شما تحویل می دهد.

برای مثال اوراق سلف نفتی را در نظر بگیرید. در این طرح دولت بشکه های نفتی را پیشاپیش به شما می فروشد و شما آنها را پیش خرید می کند. پس از مدتی این بشکه ها به شما تحویل داده خواهد شد و شما صاحب آنها خواهید بود. موعد تحویل معمولا بین یک تا دو سال است و از این رو اوراق به عنوان ابزار تامین مالی کوتاه مدت شناخته می شوند.

فقط نفت نیست که می تواند به این شکل و در قالب اوراق سلف به فروش می رسد . کالاهای بسیاری می توانند به این روش به فروش گذاشته شوند. گندم ، فولاد، آهن و چیزهای دیگر هم می توانند به این شکل پیش فروش شوند و به دست خریداران برسند.

اوراق سلف مزایای زیادی دارند که در زیر برای شما شرح می دهیم:

1.قابلیت نقدشوندگی سریع

این اوراق در صورت نیاز می توانند به سرعت در بازار سرمایه به پول نقد تبدیل شوند و بنابراین از این بابت نگرانی خاصی وجود ندارد.

2.تامین کسری بودجه

در شرایط خاص، فروش اوراق سلف می تواند به تامین کسری بودجه دولت کمک کند. دولت با استفاده از این طرح، اموال خود را پیش فروش می کند و می تواند تا حدودی کسری بودجه خود را تامین کند.

3.پیش فروش شدن محصول فروشنده

در این روش، فروشنده قبل از تولید محصول خود را می فروشد و پول آن را هم به طور کامل دریافت می کند و این به سود فروشندگان است. اولا این که فروشندگان در این روش دیگر دغدغه ای برای پیدا کردن خریدار ندارند و ثانیا با دریافت پول محصول پیش فروش شده، خود را از لحاظ مالی تامین می کنند. این اوراق، محدودیت ها و سختی های وام بانکی و دیگر اوراق را ندارند و برای همین است که برای سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی جذابیت زیادی دارد.

4.معافیت مالیاتی

یکی دیگر از مزیت های این اوراق اینست که این اوراق از مالیات معاف هستند و بنابراین می توانند برای خریدارن گزینه بسیار مناسبی باشند و سود بیشتری را به همراه داشته باشند. معافیت مالیاتی اوراق سلف برای تسهیل اصل 44 قانون اساسی و بنابر بخشنامه سازمان امور مالیاتی صورت گرفته است.

همان گونه که می بینید اوراق سلف دارای مزیت های بسیاری هستند و برای خریداران جذابیت زیادی دارند و برای همین است که دولت و یا شرکت های بزرگ می توانند از این روش خود را از لحاظ مالی تامین کنند و محصولات خود را پیش فروش کنند.

اوراق سلف موازی

تا اینجا دانستید که اوراق سلف چیستند و قرارداد سلف چه نوع قراردادی است و چه مزیت هایی دارد . اما حالا می خواهیم بدانیم که اوراق سلف موازی چیست.

اوراق سلف موازی همان اوراق سلف هستند با این تفاوت که خریدار این امکان و اختیار را دارد که قبل از تاریخ سررسید و تحویل محصول، آن را به شخص ثالث بفروشد. ابتدا دارایی پایه در بازار اولیه عرضه می شود و خریداران محصولات پیش فروش شده را خریداری قرارداد سلف چیست؟ می کنند. پس از آن که خریداران قرارداد خود را با فروشنده تسویه کردند می توانند دارایی خریداری شده را به شکل سلف موازی استاندارد عرضه نمایند. یعنی شما پیش از آن که محصول خود را دریافت کنید قادر هستید که آن را به شکل موازی به دیگران بفروشید و سود مناسبی را دریافت کنید.

برای این که بدانید اوراق سلف موازی چه مزیت هایی دارند می توانید موارد زیر را بخوانید:

1.تسهیل تامین مالی تولیدکنندگان

اوراق سلف موازی دقیقا مانند اوراق سلف هستند و فقط این تفاوت را دارند که شما می توانید پیش از تحویل آنها را به شخص دیگری بفروشید. تولیدکنندگانی که محصولات خود را در قالب اوراق سلف موازی عرضه می کنند به خوبی می توانند امور مالی خود را تسهیل کنند و هزینه های جانبی خود را کاهش دهند. آنها با پیش فروش محصولات خود دیگر دغدغه پیدا کردن خریدار پس از تولید محصول را ندارند.

2.امکان معامله کردن مجدد قراردادهای سلف

وقتی شما اوراق سلف موازی را به شخص ثالث می فروشید یعنی دارید مجدد قراردادهای سلف را معامله می کنید. این کار به نقدشوندگی بازار کمک می کند و باعث می شود تا افراد زودتر بهای نقدی اوراق سلف خود را دریافت کنند. امکان معامله اوراق سلف موازی در بازارهای ثانویه می تواند به خوبی باعث رونق معاملات شود.

3.امکان کشف قیمت روزانه و لحظه ای برای کالاها در چارچوب مکانیسم بازار

اوراق سلف موازی نیز مانند دیگر چیزها در بورس معامله خواهند شد و به همین دلیل قیمت روزانه و لحظه ای آنها کاملا مشخص است و می توان به خوبی آنها را رصد کرد.

4.ریسک پایین

این اوراق دارای ریسک کمی هستند چون یک درصد سود تضمینی برای آنها در نظر گرفته می شود.

اوراق سلف موازی

معیارهای انتخاب دارایی پایه در قرارداد سلف موازی

تا اینجا دانستید که قرارد سلف موازی چیست و اوراق آنها چه فوایدی برای سرمایه گذاران دارد. حالا در اینجا می خواهیم بفهمیم که با چه معیارهایی یک دارایی پایه برای یک قرارداد سلف موازی انتخاب می شود. در زیر می توانید این معیارها را بخوانید:

نیاز تولیدکننده به تامین مالی

همانطور که پیش تر گفته شد یکی از معیارهای قراردادهای سلف این است که تولیدکننده نیاز به تامین مالی داشته باشد. برای مثال شما شرکت نفت را مشاهده کنید. شرکت نفت ایران به دلیل وجود تحریم های سخت نمی تواند بشکه های خود را بفروشد و برای همین می تواند اوراق سلف موازی نفت را به مردم بفروشد و از این طریق موجب تامین مالی دولت شود.

امکان خرید دارایی برای عموم

یکی دیگر از معیارهای انتخاب شدن به عنوان اوراق سلف موازی این است که همه افراد بتوانند این اوراق را خریداری کنند. قیمت این اوراق باید به گونه ای تنظیم شود که اکثریت مردم بتوانند آنها را خریداری کنند. برای مثال اوراق سلف نفتی چیزی است که عموم مردم می توانند آنها را خریداری کنند و از سود آن بهره مند شوند.

وجود یک بازار سلف فعال

برای این که افراد بتوانند اوراق سلف را به راحتی بفروشند و یا این که خریداری کنند نیاز است که یک بازار سلف فعال وجود داشته باشد که عملکرد آن شفاف باشد و نظارت دائمی بر روی آن باشد.

وجود بازار نقدی قوی برای دارایی پایه

یکی از چیزهایی که در مورد اوراق سلف باید در نظرگرفت این است که برای دارایی پایه بازار خوب و قدرتمندی وجود داشته باشد. محصولات و چیزهایی که مشتری چندانی ندارند مطمئنا نمی توانند در قالب اوراق سلف عرضه شوند چون بازار نقدی قوی برای آنها وجود ندارد. از آنسو اما محصولاتی که مشتریان زیادی دارند و بازار نقدی خوبی برای آنها وجود دارد می توانند به خوبی در قالب اوراق سلف عرضه شوند.

وجود فعالان زیاد برای عمق بخشیدن به بازار

اوراق سلف باید دارای فعالان کافی باشد تا بتوانند به این بازار عمق ببخشند و معاملات خوبی را در این بازار انجام دهند. برای مثال شما اگر اوراق سلف موازی نفت را مشاهده کنید خواهید دید که هم دارای مشتریان زیادی است(در نتیجه بازار نقدی قوی برای آن وجود دارد) و هم فعالان زیادی برای آن وجود خواهد داشت که به رونق بازار و عمق بخشیدن به آن کمک خواهند کرد.

حرف آخر

اگر بخواهیم به زبانی ساده بیان کنیم باید بگوییم که اوراق سلف موازی، اوراقی هستند که برای پیش فروش کردن محصولات یک شرکت انجام می شوند و افراد می توانند این اوراق را خریداری کنند و کالای خود را در موعد مقرر( که معمولا بین 1 یا 2 سال بعد است) دریافت کنند و در کنار آن شما قرارداد سلف چیست؟ می توانید این اوراق موازی را به محض خریداری کردن و در صورت تمایل به شخص دیگر بفروشید.

برای مثال فرض کنید که شما اوراق سلف موازی نفت را خریداری می کنید و قرار است که محصول نفتی خود را یکسال بعد دریافت کنید. در این مدت اگر شما تشخیص دادید که فروش آن به سود شماست می توانید این اوراق را به شخص سومی بفروشید.

برای سود کردن در بورس اوراق بهادار، تجربه و آگاهی ضرورت دارند. ما در مجموعه سهمیران انواع آموزش ها را در اختیار شما قرار می دهیم تا شما بتوانید به سود مالی دست یابید. معاملات اوراق سلف یکی از آموزش هایی است که ما به افراد ارائه می دهیم و جزییات آن را برایشان شرح می دهیم. هدف ما در سهمیران این است که افراد در بازار سرمایه بورس بیشترین بهره را ببرند و برای همین همیشه سعی کرده ایم بهترین آموزش ها را ارائه دهیم.

قرارداد سلف چیست؟

· آیا برای سرمایه در گردش خود به منابع مالی نیاز دارید؟

· آیا برای تأمین مالی از سیستم بانکی با محدودیت روبرو شده­اید؟

· آیا درصدد تأمین وجوه برای اتمام کالای نیمه ساخته­ی کارگاه خود هستید؟

· آیا می­دانستید با پیش‌فروش کالایی که هنوز تولید نکرده­اید می­توانید تأمین مالی انجام دهید؟

راهکار حل مشکل شما: شما می‌توانید با خدمات مشاوره تأمین سرمایه بانک مسکن از طریق انتشار اوراق سلف موازی استاندارد در بورس کالای ایران یا بورس انرژی به اهداف خود دست یابید.

اوراق سلف موازی استاندارد چیست؟

اوراق سلف موازی استاندارد یکی از ابزارهای تأمین مالی است که می‌تواند به‌عنوان راهکاری برای تأمین مالی شرکت‌‌ها مورد استفاده قرار گیرد. با توجه به وجود بازار ثانويه فعال (بورس کالا/ بورس انرژی) براي این‌گونه اوراق می‌توان از طریق انتشار اين اوراق بهادار سرمايه‌های کلان مورد نیاز برای تکمیل پروژه‌ها و يا تأمين مالي بنگاه‌های تولیدی را جذب نمود. در قرارداد سلف، مقدار معینی از دارایی پایه بر اساس مشخصات قرارداد به فروش می‌رسد. وجه قرارداد مذکور باید در هنگام معامله و طبق زمان‌بندی تعیین‌شده در مشخصات قرارداد پرداخت و دارایی پایه در سررسید تحویل شود.

مزایا و ویژگی های اوراق سلف موازی استاندارد چیست؟

v تولیدکنندگان به‌وسیله این قرارداد سلف چیست؟ اوراق می­توانند قیمت کالای خود را در آینده از تغییرات قیمت، مصون و از این طریق سود کسب نمایند.

v عمر اوراق سلف موازی استاندارد می‌تواند با توجه به درخواست متقاضی، حداکثر یک سال ‌باشد.

v اوراق سلف موازی استاندارد به پشتوانه محصول تولیدی بنگاه‌های اقتصادی قابل انتشار است.

v اصل بدهی و سود اوراق در انتهای دوره به‌صورت یکجا به دارندگان اوراق بازپرداخت می‌شود.

v این اوراق نسبت به سایر اوراق تأمین مالی موجود در بازار سرمایه کشور، فرآیند انتشار کوتاه‌تری دارد و متقاضی زودتر به منابع مالی دست پیدا می­کند.

v می‌توان با تعریف اختیار فروش بر روی این اوراق، سود معینی را برای سرمایه‌گذار تضمین نمود.

v می‌توان با تعریف اختیار خرید بر روی این اوراق، از زیان منتشرکننده اوراق در صورت افزایش قیمت کالا جلوگیری نمود (ابزار پوشش ریسک).

v سود حاصل از قراردادهای سلف و درآمدهای ناشی از نقل‌وانتقال آن از پرداخت هرگونه مالیات معاف است.

v سود حاصل از قراردادهای سلف و درآمدهای ناشی از نقل‌وانتقال آن از پرداخت هرگونه مالیات معاف است.

v تأمین مالی در کوتاه‌ترین زمان ممکن انجام می­شود.

متقاضی دریافت این خدمت باید چه شرایطی داشته باشد؟

v شرکت از نوع تولیدی و در حال فعالیت باشد.

v مورد استفاده وجوه ناشی از انتشار اوراق سلف موازی استاندارد در سربار یا دستمزد تولید کالا تعریف شود.

v مجموع جریان نقدی حاصل از عملیات شرکت در دو سال مالی اخیر مثبت باشد.

v دارایی پایه قرارداد سلف استاندارد از بین کالاهای پذیرفته‌شده در بورس یا دارای بازار نقدی قوی قرارداد سلف چیست؟ انتخاب می‌شود.

دارایی پایه اوراق سلف موازی استاندارد چه ویژگی‌هایی باید داشته باشد؟

v دارایی پایه قـرارداد سـلف موازی اسـتاندارد حتماً باید قابلیت تحویل در سررسـید را داشـته باشـد.

v به دلیـل انجام معاملات ثانویـه در بورس اوراق بهادار، دارایـی پایه باید قابلیـت اسـتاندارد پذیری داشـته و قابل توصیف باشـد.

v باید مرجع قیمتی قابل اتکایی وجود داشـته باشـد تـا قیمت پایه عادلانه برای این دارایی تعریف شـود .

v دارایی پایه باید فاقد محدودیت قانونی برای نقل و انتقال باشد.

v دارایی پایـه بایـد مشـمول قیمت‌گذاری‌های دولتـی نباشـد تـا امـکان کشـف قیمت عادلانـه آن در بـازار معاملات ثانویه فراهم شـود.

تأمین سرمایه بانک مسکن در این رابطه چه خدماتی را به شما ارائه می‌نماید؟

تأمین سرمایه بانک مسکن به‌عنوان نهاد مالی تأثیر­گذار و نوآور، دارای تجارب موفق در زمینه انتشار اوراق بهادار می­باشد. در صورت انتخاب تأمین سرمایه بانک مسکن، این شرکت در تمام مسیر از ابتدا تا انتهای دوره تأمین مالی، کلیه امور زیر را به نمایندگی از شما به انجام خواهد رساند:

v پذیرش سمت مشاور عرضه اوراق و ارائه خدمات مشاوره، تهیه امیدنامه اوراق و اخذ مجوزهای مربوطه

v پذیرش سمت تعهد پذیره‌نویس( تأمین منابع مالی موردنیاز شما از بازار سرمایه)

v پذیرش سمت بازارگردان(تسهیل معاملات اوراق در بازار سرمایه)

v انجام امور به نمایندگی از متقاضی در نهادهای ناظر و بورس کالا / انرژی ایران

اوراق سلف به عنوان یک وسیله تامین مالی چیست؟

در ساختار صکوک سلف (سلم)، یک موسسه با موسسه دیگری به نمایندگی از طرف خریداران صکوک سلف وارد قرارداد می شود و هدف از این قرارداد، این است که بین کالاها و خریداران واسطه شود و به عنوان یک رابط جهت تسهیل فعالیت اقدام نماید. در رابطه با انتشار صکوک سلف باید توجه داشت که کالاهایی که در این صکوک قرار می گیرند نباید جز کالاهایی باشد که برای این عقود در شرع مجاز دانسته نشده اند؛ و بنابراین انواع طلا و سکه را نمی توان جهت انتشار صکوک سلف به عنوان دارایی پایه قرارداد. در ساختار صکوک سلف، متعهد قرارداد می بندد که از طرف دارندگان نهایی صکوک، کالا را خریداری کند و سپس جهت این که سود قرارداد سلف چیست؟ دارندگان صکوک فراهم گردد، این دارایی را به فروش برساند. متعهد در قبال انجام این خرید و فروش، کمیسیون کارگزاری و حق الزحمه عاملیت دریافت می کند.

انواع توافق نامه هایی که در ساز و کار انتشار صکوک سلف قرار می گیرند عبارتند از: توافق نامه های محافظت و عاملیت که بین سرمایه گذاران و واسطه های آنان به امضا می رسند. در ساز و کار انتشار صکوک سلف غالبا از یک توافقنامه کلی استفاده می شود تا طبق آن عامل بتواند در هر زمان که مناسب بود به خرید و فروش از طرف مشتریان بپردازد. این توافقنامه های کلی بین سرمایه گذاران و واسطه های آن ها، غالبا در متن قرارداد عاملیت کلی جهت خرید که بین کارگزار به عنوان متعهد یا نماینده متعهدها امضا می شود، مطرح می گردد. واسطه غالبا یک اعتبار اسنادی از یک بانک با درجه اعتبار بالا مطالبع می کند تا معامله را تضمین کند و در برخی مواقع یک تعهد جهت پرداخت دریافت کند.

بنابراین با انتشار اوراق سلف، شرکت ها می توانند نیاز نقدینگی خود را مرتفع سازند و سرمایه گذاران نیز با خرید اوراق سلف این فرصت را دارند که کالای مورد نیاز خود را در تاریخ سررسید به قیمت مناسبی تهیه کنند و چنانچه قیمت کالا در بازار در تاریخ سررسید بالاتر از قیمت توافقی در قرارداد سلف باشد آنگاه مابه التفاوت این دو مبلغ، سود سرمایه گذاران را تشکیل می دهد. لذا اوراق سلف را می توان یک ابزار سرمایه گذاری به شمار آورد. یکی از ویژگی های مهم ابزارهای سرمایه گذاری قابلیت نقد شوندگی آن است. اگر یک ابزار مالی در بازار قابل معامله نباشد و به عبارت دیگر قابلیت نقد شوندگی نداشته باشد گزینه چندان مناسبی برای سرمایه گذاران به شمار نمی رود. شخصی که اقدام به خرید اوراق سلف می کند انتظار دارد که قیمت کالای مورد نظر در تاریخ سررسید افزایش یابد. حال اگر قبل از تاریخ سررسید انتظار وی از قیمت کالا تغییر کند وی تصمیم به فروش ورقه سلف خود می گیرد. اگر شرایط فروش ورقه سلف قبل از سررسید در یک بازار سازمان یافته امکان پذیر باشد آن گاه سرمایه گذاران بیشتری اقدام به سرمایه گذاری در اوراق سلف خواهند کرد.

معامله سلف

منظور از معامله سلف، پیش خرید نقدی محصولات تولیدی صنعتی، کشاورزی و معدنی به قیمت معین است.

به گزارش ایبِنا، زمانی که تولید کننده ای در جریان تولید کالا یا فرآورده، دچار کمبود سرمایه در گردش می شود می تواند از طریق پیش فروش قسمتی از تولید خود به بانک نیاز مالی بنگاه را تامین نماید.

متقاضی معامله سلف با بانک علاوه بر اطلاعات شخصی بایستی اطلاعاتی مانند مشخصات بنگاه تولیدی میزان تولید و فروش، نوع و اوصاف کالای مورد معامله، قیمت کالا هنگام انعقاد قرارداد، قیمت پیش بینی در زمانی که محصول به دست می آید، زمان و مکان تحویل کالا و نوع وثیقه ای که به بانک می سپارد، را به بانک ارایه کند و بانک بعد از بررسی موافقت خود را اعلام می کند. قیمت معامله سلف با انعقاد قرارداد به صورت یک جا و نقد به متقاضی واجد شرایط پرداخت می شود.

تمامی حقوق این سایت برای پایگاه خبری ایبِنا محفوظ است. انتشار مطالب بدون ذکر نام و لینک سایت خبری ایبنا مجاز نیست.

به گزارش خبرنگار گروه اقتصاد خبرگزاری میزان، معامله سلف عبارت است از این كه جنسی بصورت نقدی خریداری شود ولی تحویل آن در آینده باشد. مثلا گندمی را از كشاورز می‏خرد تا شش ماه دیگر تحویل دهد؛ لكن قیمت آن را از اول پرداخت می‏كند.

معاملات سلف به نوعی در شمار قراردادهای آتی قرار می گیرند. البته میان معاملات سلف و قراردادهای آتی تفاوت هایی قرارداد سلف چیست؟ وجود دارد. در غالب کشورها از آنجا که معاملات سلف در خارج از بورس انجام می شود فاقد استانداردهای لحاظ شده در قراردادهای آتی هستند. لذا دو طرف معامله می توانند قرارداد را به نحو دلخواه و براساس نیاز خود به صورت توافقی تنظیم کنند.

معاملات سلف به نوعی در شمار قراردادهای آتی قرار می گیرند. البته میان معاملات سلف و قراردادهای آتی تفاوت هایی وجود دارد. در غالب کشورها از آنجا که معاملات سلف در خارج از بورس انجام می شود فاقد استانداردهای لحاظ شده در قراردادهای آتی هستند. لذا دو طرف معامله می توانند قرارداد را به نحو دلخواه و براساس نیاز خود به صورت توافقی تنظیم کنند.

انتهای پیام/

صفحه‌ها برای ویرایشگران خارج‌شده از سامانه بیشتر بدانید

قرارداد سَلَف یا عقد سَلَف قراردادی است که در آن عرضه‌کننده بخشی از دارایی پایه را به ازای بهای نقد و مطابق قرارداد سلف به فروش می‌رساند تا در دوره تحویل به خریدار تسلیم کند. خریدار می‌تواند معادل دارایی پایه خریداری شده را در یک قرارداد سلف موازی استاندارد به فروش رساند که به این قرارداد نیز به اختصار سلف می‌گویند.
اوراق سلف نوعی صکوک است و امنیت بیشتری نسبت به اوراق مشارکت دارد.[۱] مطابق شریعت اسلام قرارداد سلف چیست؟ استفاده از این نوع عقد برای برخی کالاها همچون طلا و سکه به عنوان دارایی پایه مجاز نیست. قراردادهای سلف روشی برای تأمین نیاز نقدینگی شرکت‌ها از راه جذب سرمایه‌گذاری هستند. از دیگر کاربردهای مهم این اوراق جبران کسری بودجه دولت‌ها است، به این شکل که دولت به جای پیش‌فروش محصولات و مواد خام به خارج از کشور، به ویژه در زمانی که بنا به دلایل سیاسی و اقتصادی قیمت پیش‌فروش مواد خام پایین است، با انتشار اوراق سلف، محصولات را مستقیماً به مردم پیش‌فروش می‌کند و در زمان سررسید به وکالت از طرف صاحبان اوراق محصولات یا مواد خام را در بازار جهانی نقداً به فروش می‌رساند و از این راه با صاحبان اوراق تسویه می‌کند؛ در این فرایند تفاوت قیمت نقد و سلف در غالب سود به مردم تعلق می‌گیرد.[۲]

سَلَف در لغت به‌معنای پیش‌پرداخت، قبول کردن و اطاعت نمودن است.[۳]

بیع سلف یا بیع سلم یا بیع مال مضمون هنگامی است که مبیع کلی و در ذمه، ثمن نقد و معلوم و تعهد فروشنده (مسلم‌الیه) در تسلیم مبیع به خریدار (مسلم)، مؤجل است. در فقه امامیه یکی از شرایط صحت بیع سلف، لزوم قبض ثمن در مجلس عقد است اما در قانون مدنی به لزوم قبض ثمن تصریح نشده‌است.[۴][۵]

سَلَف از اقسام بیع و عکس نسیه است. هنگامی‌که شخصی تولید یا ارایهی کالای معینی را مورد هدف قرار می‌دهد، با انتشار این نوع صُکوک قادر خواهد بود تا منابع مالی مورد نیاز خود را تأمین کند. در واقع سرمایه‌گذاران در این اوراق، کالای مورد نظر را پیش خرید کرده‌اند.

معامله سلف

اختیاری است که از سوی عرضه‌کننده همراه با معاملهٔ سلف به خریدار داده می‌شود و بر مبنای آن خریدار می‌تواند تعداد مشخصی از دارایی پایه را به قیمت «قیمت اعمال» تعیین‌شده در «مشخصات قرارداد» به فروش رساند. در قرارداد سلف موازی استاندارد این اختیار تنها به خریدار سلف موازی استاندارد انتقال می‌یابد.[۱]

گواهی سلف سندی است که شامل مجموع دارایی‌های خریدار از قرارداد سلف می‌شود. در دروهٔ معاملاتی این گواهی مبنای انجام معامله‌هاست و پس از آن مبنای تسویهٔ نقدی یا تحویل فیزیکی قرارداد سلف خواهد بود.[۱]

صکوک یا اوراق سلف نخستین بار در سال ۲۰۰۱ میلادی توسط کشور بحرین منتشر شدند. مؤسسه پولی بحرین برای نخستین بار در حوزه کشورهای خلیج فارس اقدام به انشار اسنادی دولتی به ارزش ۲۵ میلیون دلار امریکا و به شکل اوراق ۳ ماهه و با عنوان «صکوک سلم» و مطابق با قوانین اسلامی کرد که نرخ بازدهی ثابت ۹۵٫۳ درصدی داشتند و بر نرخ بهره مبتنی نبودند.[۳]

در اوراق سلف، بر خلاف اوراق مشارکت و سهام، خریدار در مالکیت و مدیریت بنگاه شریک نخواهد بود. از سوی دیگر امکان تعیین دامنهٔ سود این اوراق وجود دارد و از این نظر برای افراد ریسک‌گریز مناسب است. همچنین بر خلاف اوراق اجاره که درآمد ثابتی دارند، اوراق سلف میزان کف و حداکثر سود برای خریدار در نظر می‌گیرند که طبیعتاً باید سود بیشتری از اوراق اجاره داشته باشد اما ریسکش نیز بیشتر است.[۱]

قراردادهای سلف نفتی روشی برای پیش‌فروش نفت هستند.[۱] شرکت‌های نفت از این روش برای تأمین مالی و به عنوان یک روش جذب سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند.[۶] خریدار این اوراق می‌تواند آن‌ها را واگذار کند که در این صورت هر انتقال یک سلف موازی مستقل محسوب می‌شود. همراه با ااوراق سلف نفتی یک حواله هم تحویل خریدار می‌شود که نشان‌دهندهٔ تعهد شرکت ملی نفت در برابر فروش نفت به فرد است. با توجه به در نظر گرفتن کف سود در این اوراق، دارندهٔ اوراق می‌تواند در صورت متضرر شدن نفت را در زمان سررسید به شرکت ملی نفت بفروشد. این اوراق را شرکت ملی نفت در شبکه بازار سرمایه یا بانکی عرضه می‌کند که سرمایه‌گذاران داخلی و خارجی می‌توانند نسبت به خرید آن‌ها اقدام کنند.[۱]

اوراق سلف

نرم افزار استخاره با توجه به نظرات حضرت آیت الله العظمی مکارم شیرازی (مد ظله العالی )

نرم افزار استخاره با توجه به نظرات حضرت آیت الله العظمی مکارم شیرازی (مد ظله العالی )

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا