مفهوم ریسک و بازده در سرمایه‌گذاری

این سطوح ریسک برای بازدهی شاخص صنایع در بازه ماهانه از سال 91 تا کنون محاسبه شده اند .

همانطور که مشاهده می کنید؛انحراف بازدهی واقعی شاخص صنایع از میانگین های ماهانه در 3 سال اخیر چشمگیر است . در این میان بسیار شرکتها بوده اند که نماد معاملاتیشان برای مدت ها بسته بوده است و به تبع در محاسبه بازدهی و ریسک آورده نشده اند . با چشم پوشی از محدودیتهای بازدهی شاخص صنایع میتوان دید که گروه گروه فلزات اساسی به صورت شاخصی از نوسان بازدهی واقعی(نسبت به میانگین) کمتری نسبت به سایر گروه ها برخوردار بوده .

در مورد ریسک سرمایه گذاری در ویکی تابناک بیشتر بخوانید

کارشناس بازار سرمایه گفت در مفهوم مالی به احتمال اختلاف. میان بازده مورد انتظار و بازده واقعی ریسک گفته می.

به گزارش بورس تابناک بابک سالاروند کارشناس بازار سرمایه در. خصوص ریسک موجود در بازار سرمایه اظهار کرد در مفهوم. واقعی ریسک گفته می شود که این انحراف از بازده. در سرمایه گذاری بیشتر باشد ریسک سرمایه گذاری بیشتر خواهد.

ریسک سرمایه گذاری مجدد در اوراق بهادار با درآمد ثابت. را با نرخ اولیه مجدداً سرمایه گذاری کنید و چنانچه. بخواهید سودهای دریافتی را مجدد در اوراق قرضه سرمایه گذاری . اولیه هستند قانع شوید احتمال ریسک سرمایه گذاری مجدد وقتی.

یک کارشناس بازار سرمایه گفت برای سرمایه گذاری در بازار. سرمایه باید دو گام مهم برداشت ورود به بازار در. شرایط فعلی نیازمند تخصص و ریسک پذیری بالاست .

به گزارش بورس تابناک مهدی سوری کارشناس بازار سرمایه در. به چه نکاتی توجه کرد بیان کرد یک سرمایه گذار. مناسب دوم انتخاب گزینه درست برای سرمایه گذاری است در. گام اول انتخاب بازار سهام برای سرمایه گذاری ریسک های.

در مبحث سرمایه گذاری ریسک به شانس از بین رفتن. آن سرمایه گذاری کرده اید ارزش خود را از دست. بدهد انواع مختلفی از ریسک ها وجود دارد که سرمایه . آن راه های زیادی هم برای مدیریت ریسک سرمایه گذاری .

درست نیست که تمام سرمایه ی خودمان را در سهام. سرمایه گذاری کنیم و برای تنوع بخشی به سبدمان و. کاهش ریسک باید گزینه های سرمایه گذاری دیگر را هم.

درست نیست که تمام سرمایه ی خودمان را در سهام. سرمایه گذاری کنیم و برای تنوع بخشی به سبدمان و. کاهش ریسک باید گزینه های سرمایه گذاری دیگر را هم. باشد هرکدام از ما بسته به سطح ریسک پذیری ممکن.

ریسک تغییر ارزش سرمایه گذاری به خاطر تغییرات نرخ تبادل. ارز ریسک ارزی گفته می شود این ریسک معمولاً بر. می گذارد اما می تواند بر سرمایه گذارانی که سرمایه . گذاری بین المللی انجام می دهند نیز تأثیرگذار باشد به.

نرخ نظری بازده دارایی هایی که سرمایه گذاری در آن. ها ریسک ی ندارند ریسک صفر نرخ بهره بدون ریسک گفته. سرمایه گذار از یک سرمایه گذاری با ریسک مطلقاً صفر. نرخ بهره بدون ریسک مقدار کمینه بازده ای است که.

افراد بی تفاوت نسبت به ریسک همان طور که از. عنوانشان مشخص است نسبت به ریسک خنثی هستند و در. وسط زنجیره افراد به شدت ریسک پذیر ازیک طرف و. افراد ریسک گریز در طرف دیگر قرار دارند معیارهای افراد.

ثبات سیاسی و امنیت موجب ارتقای رتبه ریسک اعتباری ایران. حالی که در مقطعی رتبه ریسک اعتباری کشورمان به 7. کشور مذکور از کمترین ریسک برای سرمایه گذاری برخوردار است. ریسک است .

عدم کفایت سرمایه های داخلی جهت سرعت بخشیدن به اجرای. سرمایه های خارجی روی بیاورد سرمایه گذاران نیز معمولاً محلی. را انتخاب می کنند که خطر کمتری سرمایه آن ها. را تهدید کند بر اساس گزارش رتبه بندی ریسک کشورهای.

در مبحث سرمایه گذاری ریسک به شانس از بین رفتن. آن سرمایه گذاری کرده اید ارزش خود را از دست. پرداخت کرده بودید به باد رود انواع مختلفی از ریسک . ها وجود دارد که سرمایه گذاران در معرض آن ها.

ریسک سرمایه گذاری و ضریب بازگشت سرمایه همواره جزو دغدغه. های سرمایه گذاران خرد و کلان بوده است اکنون در. و کدام بخش بازگشت سرمایه بهتری دارد گزارش سی ان.

ریسک در بازارهای مالی

یک سرمایه‌گذار نیاز دارد تا به شناخت ژرفی از ریسک و بازده دست یابد تا بتواند در فرایند سرمایه‌گذاری و دادوستد در مسیر درستی گام بردارد. پرسش‌های بسیاری برای برخورد با ریسک‌های بازار مطرح است. اما به راستی ریسک و بازده چه مفهومی را در بازارهای مالی دارند؟ چگونه باید بین ریسک‌ها و بازده‌های بازار تناسبی ایجاد کرد؟ چه میزان ریسک را باید در هر دادوستد پذیرفت؟ از این پرسش‌ها چنین بر می‌آید که ریسک و بازده و شناخت این مفاهیم بسیار کلیدی است.
به یاد بیاورید کودکانی را که سوار بر اسب‌های چوبی دور گردونه‌ای بالا و پایین می‌روند و یا راه آهن پر پیچ و خم شهر بازی که با قطارهای تفریحی پر از هیجان به سرعت حرکت می‌کنند. رفتار و مسیر قیمت در بازارهای سهام، اوراق قرضه و مبادلات ارز شباهت زیادی به حرکت آنها دارند.
آیا با این همه بالا و پایین شدن می‌توانیم ریسک‌های آن را تحمل کنیم؟ آیا تاکنون به ریسک‌های مختلف و نامشخصی که در بازار با دادوستد معامله‌گران شریک می‌شوند با دقت فکر کرده‌اید؟ آیا فعالیت بدون ریسک در دنیای ما وجود دارد؟
حقیقت آن است که بسیاری از مردم نه به ریسک‌های پیرامون خود توجه می‌کنند و نه راه برخورد با آن را مورد بررسی قرار می‌دهند. گاهی نیز نمی‌دانند که چطور خود را در برابر ریسک‌های ناشناخته محافظت نمایند.
همه ما می‌دانیم که تقریبا بسیاری از فعالیتهای زندگی به طور نسبی دارای ریسک هستند. خواه سرمایه‌گذاری، خواه رانندگی و یا پیاده‌روی در خیابان باشد. همه و همه چیز در معرض ریسک قرار دارد. هستی و دوره زندگی انسانها با ریسک همراه است. تقریبا پدیده‌های جهانی که می‌شناسیم، ماهیت ریسکی دارند. از این نوشته چنین برمی‌آید که زندگی یک معامله بزرگ بر روی میزان ریسکی است که می‌توانیم در هر شرایط بپذیریم. چنانچه در بازارهای مالی سرمایه‌گذاری کنید، ممکن است به آسودگی شب‌ها را به خواب نروید، چرا که سرمایه‌گذاری و دادوستد با ریسک همراه است. در پدیده‌های پیرامون موارد و موضوعات بسیاری وجود دارند که در آنها هر رخداد و پیشامد با احتمال روبرو است.
تا بدین جا ممکن است ریسک را گونه‌ای از خطر پنداشته باشیم. اما آیا براستی ریسک همان مفهوم خطر را می‌رساند؟ «ریسک در بازارهای مالی به طور ساده احتمال و شانسی است که در آن بازده واقعی سرمایه‌گذاری با بازده مورد انتظار اختلاف و تمایز پیدا می‌کند.» به بیان دیگر ریسک همان احتمال انحراف بازده سرمایه‌گذاری از بازده مورد انتظار در نظر گرفته می‌شود. ریسک هر فعالیت تجاری، امکان و احتمال زیانی است که در یک سرمایه‌گذاری شامل آن خواهد شد. احتمال زیان ممکن است اندک باشد و یا شاید همه سرمایه‌گذاری را دربرگیرد. از این رو زمانی با ریسک مواجه خواهیم بود که نسبت به بازده مورد انتظار در آینده عدم اطمینان وجود داشته باشد. بدین ترتیب عدم اطمینان نسبت به پیشامد دادوستد در بازار ارز مفهوم ریسک را آشکار می‌سازد. بدیهی است که عامل ریسک و نااطمینانی در همه فعالیت‌های سرمایه‌گذاری به چشم می‌خورد که این مفاهیم نشان می‌دهد به مخاطره باید به گونه دیگری نگریست. تصور کنید که در یک جاده تابلوی «خطر افتادن در پرتگاه» نصب شده است. یک راننده می‌داند که بی‌توجهی در نحوه اداره اتومبیل می‌تواند خطر بزرگی را برای وی به همراه داشته باشد و تنها با رعایت اصول می‌تواند احتمال خطر افتادن را کاهش دهد. کسی که در بازار ارز به دادوستد می‌پردازد با یک مخاطره روبه‌رو نیست، اما سرمایه‌گذاری وی همراه با ریسک زیان یا سود همراه است. سرانجام دادوستدهای موفق پاداش و شکست در مبادلات زیان را به همراه خواهد داشت. هرگاه به دادوستد مبادلات ارزی بپردازیم، نسبت به پیامد آن نااطمینانی وجود دارد، اما افتادن در پرتگاه پیامد یک مخاطره بزرگ است. تصمیمات سرمایه‌گذاری ما بدون در نظر گرفتن ریسک و بازده مورد انتظار معنی و مفهوم خود را از دست می‌دهد، زیرا منافع آینده حاصل از سرمایه‌گذاری یا سفته‌بازی با اطمینان و به طور قطعی مشخص نیست. هر سرمایه‌گذار در هنگام پیاده‌سازی تصمیمات تجاری نرخ بازده انتظاری و ریسک‌های کسب و کار را مورد توجه قرار می‌دهد.
دسته‌ای از مردم از ریسک گریزان هستند. آنها ترجیح می‌دهند به کارهایی مشغول شوند که خالی از ریسک باشد. معمولا درآمدهای حاصل از فعالیت‌های بدون ریسک اندک است. خرید اوراق قرضه دولتی یا سپرده‌گذاری بلندمدت در بانک‌های تجاری، سرمایه‌گذاری بدون ریسک به شمار می‌آید. حیطه فعالیت‌های دسته دیگری از مردم به طور زیادی دارای ریسک است. سفته‌بازان (سوداگران) بازار ارز که روزانه به دادوستد مشغول هستند، در این دسته جای می‌گیرند. به نظر می‌رسد آنها واقعا دوستدار ریسک هستند و زمانی احساس خوشایندی خواهند داشت که بتوانند از ریسک‌های بازار در جهت اهداف خود بهره گیرند. هر گاه در بازار سهام به دادوستد مشغول می‌شویم و یا دادوستد ابزارهای مشتقه را برای کسب درآمد برمی‌گزینیم، ریسک زیادی را متوجه خود می‌سازیم.
رابطه جانشینی ریسک و بازده موضوعی بسیار کلیدی است. تصمیمات سرمایه‌گذاری بدون در نظر گرفتن رابطه ریسک و بازده بی‌معنی خواهد شد. تصمیم به اینکه چه میزان ریسک بگیریم تا بتوانیم به آسودگی زندگی کنیم، بسیار مهم است. چگونه ریسک‌ها و بازده‌های یک سرمایه‌گذاری تناسب خواهند داشت. چه ریسک‌هایی را باید گرفت؟ جانشینی ریسک و بازده مفهوم موازنه بین خواسته و میل سرمایه‌گذار در کنار کم‌ترین ریسک ممکن در برابر بالاترین بازده ممکن را منعکس می‌سازد. این رابطه بیان می‌دارد که هر فرد باید تصمیم بگیرد که چه موازنه‌ای را برای کمترین ریسک ممکن و بالاترین بازده ممکن خواستار است. از یک سو ریسک کم (سطوح پایین نااطمینانی) اغلب با بازده بالقوه اندکی در ارتباط است و از سوی دیگر ریسک بالا (سطوح بالای نااطمینانی) با بازده بالقوه بالایی همراه است. به طور ساده این گفته‌ها بیان می‌کنند که سرمایه‌گذار هر چه ریسک کمتری را پذیرا باشد، بازده انتظاری پایین‌تری را درخواست کرده است. اوراق قرضه یا مشارکت دولتی معمولا بازدهی بدون ریسک دارند. از آنجایی که سرمایه‌گذاری بر روی این اوراق بدون ریسک محسوب می‌شود، بازدهی اندکی را به دست می‌دهد. شخصی که بخواهد بازدهی بالاتر از اوراق قرضه بدست آورد، باید ریسک بپذیرد. پذیرش ریسک‌های بالاتر به مفهوم کسب بازدهی بالقوه بیشتری است. نمودار زیر نمونه‌ای از رابطه جانشینی ریسک و بازده را به نمایش گذاشته است. انحراف معیار بالاتر همان معنی ریسک بالاتر را نشان می‌دهد.
محاسبه ریسک
دانستیم که ریسک احتمال انحراف بازده واقعی سرمایه‌گذاری از بازده مورد انتظار در نظر گرفته می‌‌شود. سرمایه‌‌‌گذار زمانی با ریسک روبه‌رو می‌‌شود که نسبت به بازده مورد انتظار در زمان آینده عدم اطمینان داشته باشد. نبود اطمینان نسبت به بازده‌های آینده یک طرح سرمایه‌گذاری ریسک را در آن وارد می‌سازد. ما همواره با ریسک و احتمال سرو کار داریم. سراسر زندگی و پیرامون ما در دنیای واقعی پر از نااطمینانی است و هرگز نمی‌توان در مورد رویدادهای آینده به طور قطعی سخن گفت. بدین ترتیب تصمیم‌گیری در مورد پدیده‌هایی که با ریسک همراه هستند با دانش آمار و احتمال بررسی و تحلیل می‌شوند. در اینجا درمی‌یابیم که تئوری‌های احتمال و آمار در بازارهای مالی دارای نقش برجسته‌ای هستند. اما به راستی احتمال چه مفهومی‌‌دارد. در برخی متون واژه احتمال را هم‌ردیف شانس بوجود آمدن یک رویداد یا مشاهده دانسته‌اند و برای محاسبه آن، شمار برآمدهای مورد انتظار، بر کل برآمدهای ممکن تقسیم شود.
= احتمال
شمار برآمدهای انتظاری
برآمدهای ممکن
محاسبه احتمال در این مورد زمانی امکانپذیر است که بتوانیم به یک سری مشاهده یا آمار در گذشته دسترسی داشته باشیم. در تحلیل ریسک سرمایه‌گذاری، کاملا بدیهی است که اگر یک سرمایه‌گذاری تنها بازده مثبت داشته باشد، دیگر مفهوم ریسک به آن نسبت داده نمی‌‌شود. بازارهای مالی و اجرای دادوستد با ریسک همراه هستند. بدیهی است که همچون مشاهدات تجربی در آزمایشگاه نمی‌توان انتظار داشت که بر طبق شناخت رابطه‌ها و پیروی از یک روند مشخص و تعریف شده پیامد یا بازده معینی بوجود آید. سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی در شرایط یکسان و در زمان‌های مختلف نتایج همسان و آزمون شده‌ای را به دست نمی‌دهد، زیرا بازارهای مالی به مانند آزمایشگاه در شرایط تحت کنترل توانایی ایجاد نتیجه و پیامد یکسان را ندارد. از اینرو آزمون بازارهای مالی با توجه به عامل تصادفی بودن برآمدها و نتایج به‌دست آمده نادرست است. بدین ترتیب از آنجایی که عامل عدم قطعیت در بازارهای مالی وجود دارد، نتیجه و برآمد آن را نمی‌توان به طور قطع و یقین پیش‌بینی کرد. در اصطلاح آمار و احتمال چنین پدیده‌هایی که در آن عامل ریسک و عدم قطعیت در پیش‌بینی وجود دارد، آزمون تجربی تصادفی نام گرفته است. پرسشی که در اینجا مطرح می‌‌شود، آن است که آیا اتکا به حدس و گمان با وجود تصادفی بودن و عدم قطعیت در نتایج سرمایه‌گذاری بازارهای مالی کاربرد دارد؟ چنین رفتاری از سوی یک سرمایه‌‌‌گذار می‌تواند پسندیده و مطلوب باشد؟
محاسبه ریسک کنونی در سرمایه‌گذاری
در دانش آمار، ریسک را به صورت انحراف معیار شناسایی می‌کنند. بدین ترتیب می‌‌توان برای به‌دست آوردن ریسک از رابطه ریاضی انحراف استاندارد (انحراف معیار) بهره جست.

میانگین داده‌‌های آماری |: داده‌‌های آماری گذشته | n: شمار مشاهدات | δ : انحراف معیار
بر اساس دوره زمانی ریسک به دو دسته تقسیم می‌شود:
1 - ریسک کنونی، دوره زمانی گذشته تا حال را در بر می‌‌گیرد.
۲ - ریسک آینده، توزیع احتمالات بازده‌های آینده را با توجه به شرایط زمانی آینده مشخص کند.
محاسبه ریسک کنونی
به طور ساده رابطه انحراف معیار با استفاده از داده‌های گذشته ریسک کنونی را به‌دست می‌‌دهد.

میانگین بازده‌‌ها |: بازده واقعی (بازده‌‌های گذشته) |n: شمار بازده‌‌های در دسترس | δ : انحراف معیار
نکته1: چنانچه میانگین داده‌‌های آماری (بازده) با تک تک داده‌‌های آماری (بازده‌‌های) گذشته یکسان باشد، انحراف معیار برابر صفر خواهد شد. در چنین مواردی فعالیت تجاری بدون ریسک است.
نمونه: بازدهی حاصل از سرمایه‌گذاری شخصی در اوراق مشارکت برای شش ماه را در نظر بگیرید. چنانچه وی به طور یکسان هر ماه بازدهی ۳۳/۱درصد به‌دست آورده باشد، سرمایه‌گذاری وی بدون ریسک قلمداد می‌‌شود. زیرا :
نکته2: چنانچه بازده‌‌های به‌دست آمده با میانگین بازده متفاوت باشد، انحراف معیار برابر صفر نخواهد شد و بنابراین فعالیت تجاری همراه با ریسک خوانده می‌‌شود.
نمونه: بازده‌‌های ده هفته مربوط به نرخ مبادله پوند - دلار را در نظر گیرید. هرچند ده مشاهده آماری نمی‌‌تواند ریسک کنونی پوند را به طور مناسبی برآورد کند، اما برای شرح ریسک در اینجا کافی به نظر می‌‌رسد.انحراف معیار یا ریسک هفته‌‌ای نرخ مبادله پوند - دلار ۲۴۱ واحد به‌دست آمد. بر اساس این داده پراکندگی بازده واقعی از میانگین آماری آن ۰۲۴۱/۰واحد برآورد می‌‌شود. در واقع ریسک یا میزان تغییر‌پذیری نسبت به میانگین هفتگی رقم ۰۲۴۱/۰ واحد است و نشان می‌‌دهد که تغییرات و نوسانات هفتگی به احتمال ۶۸درصد می‌‌تواند بین ۱۵۷ تا ۳۲۵ واحد قرار گیرد. با توجه به این ارقام درمی‌‌یابیم که ریسک سرمایه‌گذاری هفتگی بر روی پوند- دلار بر اساس مشاهدات آماری به طور نسبی بالا است.
نکته3: احتمالات آماری به صورت جدول 3 به‌دست می‌‌آیند:
این جدول نشان می‌‌دهد که برای به‌دست آوردن احتمال ۶۸ درصدی وقوع بازده واقعی باید ریسک را یک بار از میانگین بازده کم و یک بار به میانگین بازده افزود.
نکته4: با توجه به مطالب بالا درمی‌‌یابیم که هر چه انحراف معیار (ریسک) از میانگین داده‌‌های آماری بیشتر باشد ریسک بیشتری وجود دارد. به گفته دیگر، هر چه انحراف بازده واقعی نسبت به میانگین بازده بیشتر باشد، ریسک بیشتری را باید پذیرا باشیم.نکته5: دریافتیم که ریسک همان احتمال انحراف بازده واقعی سرمایه‌گذاری (انحراف داده آماری) از بازده انتظاری (داده‌‌های مورد انتظار) است. بنابراین تغییرات شدید بازدهی و یا پراکندگی ارقام و داده‌‌های آماری به مفهوم ریسک بالا برای آن در نظر گرفته می‌‌شود.
نکته۶: از ریسک کنونی می‌‌توان در مواردی به عنوان سنجه‌‌ای جهت برآورد ریسک آینده بهره برد. در بازارهای مالی معمولا به دلیل رقابتی بودن، چنین برداشتی می‌‌تواند کارآمد باشد. به عنوان نمونه بورس اوراق بهادار لندن یا بازار تبادلات ارزی از کارایی بالایی برخوردار هستند، چرا که انتشار اطلاعات جدید فوری در قیمت‌ها بازتاب می‌‌یابد.
محاسبه ریسک آینده
ریسک آینده، شانس و احتمال وقوع رویدادی را در آینده بازگو می‌‌کند. هرگاه داده‌‌های پیش‌‌بینی آینده را در دست داشته باشیم، می‌‌توان با استفاده از توزیع احتمالات، شانس هر رخداد را بررسی و برآورد نمود. بنابراین با بهره‌گیری از رابطه انحراف استاندارد (معیار) و در دست داشتن داده‌‌های پیش‌‌بینی آینده ریسک ورقه‌‌بهادار به‌دست خواهد آمد. رابطه‌‌ای که می‌‌توان ریسک آینده ورقه بهادار یا دارایی را برآورد نمود، به صورت زیر است:

احتمال رخداد:Pi | انحراف معیار:δ| بازده انتظاری (بازده مورد انتظار):r مفهوم ریسک و بازده در سرمایه‌گذاری | بازده (داده) احتمالی آینده :Ri
در رابطه بالا چنین فرض شده که می‌‌توان برای بازارهای کارا ریسک کنونی را به عنوان سنجه‌‌ای برای ریسک انتظاری آینده درنظر گرفت. برای به‌دست آوردن بازده انتظاری، کافی است از رابطه آماری امید ریاضی استفاده کنیم:

مفهوم ریسک و بازده در سرمایه‌گذاری

نتایج جستجو برای: نرخ بازده بدون ریسک

تعداد نتایج: 101428 فیلتر نتایج به سال:

بررسی ارتباط نرخ بازده سهام عادی با عوامل ریسک

تأثیر بازار بورس اوراق بهادار در توسعه اقتصادی یک کشور امری بدیهی است که یکی از وظایف اساسی در این بازار به جریان انداختن سرمایه ها و تخصیص مطلوب منابع می باشد. یک عامل مهمی که تصمیمات سرمایه گذاری را تحت تأثیر قرار می دهد، بازده سرمایه گذاری می باشد. از طرف دیگر اندازه-گیری ریسک هایی است که در بازار سهام و در سطح شرکت ها وجود دارد که برای تعیین هزینه سرمایه و ارزیابی سرمایه گذاری ها از اهمیت و.

بررسی اثر محافظه‌کاری و رشد بر سوگیری نرخ بازده سرمایه‌گذاری در مقایسه با نرخ بازده داخلی

در این پژوهش رفتار بازده سرمایه‌گذاری به عنوان تابعی از دو متغیر رشد گذشته و محافظه‌کاری نامشروط حسابداری مورد بررسی‌ قرار می‌گیرد. به این منظور، 61 شرکت که اطلاعات موردنیاز آن‌ها برای دورۀ 5‌‌ سالۀ ‌مورد‌‌ پژوهش، 90-86 در دسترس ‌بود، انتخاب ‌شدند. منظور از رشد سرمایه گذاری، میزان رشد مخارج تبلیغات، تحقیق و توسعه بوده و مفهوم محافظه‌کاری مورد نظر در این پژوهش، محافظه‌کاری نامشروط ناشی از انتقال.

بررسی رابطه بین ریسک نرخ ارز و ریسک نرخ تورم با بازده فروش و بازده بازار و تدوین استراتژیهای کاربردی در صنعت سیمان

یکی از مهم ترین چالش هایی که امروزه بنگاه های اقتصادی با آن مواجه هستند پیش بینی ریسکهای موجود در فضای اقتصادی و اتخاذ تصمیم مناسب برای کاهش هزینه های ریسک ها و نهایتا تدوین استراتژی کارآمد در جهت افزایش سود در این شرایط است.صنعت سیمان به عنوان یکی از صنایع مهم در اقتصاد ایران ، کاملا نیازمند تدوین استراتژیهای مدون اقتصادی می باشد که در آن نوسانات آنالیز شده و در شرایط دشوار اقتصادی، بتوان پویا.

گام سوم آموزش; با ریسک و بازدهی مشخص، آسوده سرمایه گذاری کنیم .

با ریسک و بازدهی مشخص، آسوده سرمایه گذاری کنیم .

حالا که تصمیم گرفتیم با سرمایه مازادی که داریم، وارد بازار سرمایه بشیم، باید منطقی، اصولی و بصورت پله ای سرمایه گذاری کنیم!

چطوری میشه سرمایه گذاری کرد ولی سود خوبی گرفت ؟؟

چه بازاری ریسک و بازدهی مناسب‌تری میتونه داشته باشه ؟؟

چند درصد بازدهی می‌تونم بگیرم از پولی که لازمش ندارم ؟؟

چقدر زمان باید براش در نظر بگیرم ؟؟

حالا ؛ کجا ! و چجوری ؟

اگر ذهنت درگیر این موضوع است ولی نمیدونی چکار کنی؛ با ما همراه شو….

پس حواسمون باید به طمع، هیجان، ترس باشه تا بتونیم ریسک و بازدهی خوبی رو از بازار کسب کنیم.

بازار سهام بر خلاف گذشته که تعداد کمی در آن سرمایه گذاری می­‌کردند حالا بین مردم عادی هم شناخته شده اما هر سرمایه گذار قبل از سرمایه گذاری باید با دو مفهوم مهم در این بازار آشنایی داشته باشد، مفهوم ریسک و بازده در بورس، حال اینکه چیست و چه اهمیتی دارد؟

منظور از ریسک در بازارهای مالی چیست؟

اگر قبل از هر سرمایه گذاری پیش بینی کنیم که قیمت سهم به چه میزان سود می‌­رسد و قیمت آن چقدر افزایش پیدا می­‌کند و بعد سرمایه گذاری کنیم دو حالت امکان دارد اتفاق بیفتد:

1. قیمت سهام به همان اندازه که انتظار آن را داشتیم افزایش پیدا می­‌کند
2. قیمت سهام به اندازه که ما انتظارش را داشتیم رشد نمی­‌کند یا حتی امکان دارد روند سرمایه گذاری ما نزولی باشد

اگر احتمال براورده نشدن پیش بینی زیاد باشد، ریسک سرمایه گذاری به مراتب زیاد می‌­شود

اگر احتمال اینکه پیش بینی برآورده شود ریسک سرمایه گذاری کمتر می­‌باشد چون به انتظارات سرمایه گذاری رسیده است.

ریسک = احتمال عدم موفقیت

به این معنی که برای رسیدن به سود بیشتر در بازارهای مالی ما سرمایه گذاری می­‌کنیم اگر به سود بیشتری برسیم موفقیت بیشتری رو کسب می­‌کنیم و اگر احتمال موفقیت زیاد باشد ریسک کمتری را تحمل می­‌کنیم

بالا بودن ریسک به معنی شکست نیست بلکه بیشتر سهم‌­های با ریسک بالا بازدهی بیشتر را می‌­تواند داشته باشد.

پس میزان ریسک یک سهم به بازدهی آن سهم بستگی دارد

حالا که مفهوم ریسک را بیشتر باهاش آشنا شدیم باید بدونیم بازدهی چه مفهومی را در سرمایه گذاری دارد و چه کمکی به ما می‌­کند.

منظور از بازدهی در بازار مالی چیست؟

زمانی که گفته می­‌شود ریسک یک سهم زیاد هست پس بازدهی آن سهم هم بیشتر بوده به معنی اینکه بازدهی سهم هم منفی و هم مثبت دیده می‌­شود.

اگر ریسک بالایی داری باید انتظار افزایش و افت قیمت سهم را با هم و به یک اندازه داشته باشی

میزان بازدهی سهام به عملکرد آن شرکت بستگی دارد اگر عملکرد شرکت خوب باشد بازدهی مثبت و رو به افزایشی رو خواهد داشت و در غیر اینصورت نباید توقع بازدهی بالا یا مثبتی رو از شرکت داشته باشیم.

تا اینجای کار متوجه این شدیم که ریسک و بازدهی رابطه مستقیمی باهم دارند و سرمایه گذارانی که به دنبال بازدهی بالایی هستند، باید ریسک بالایی مفهوم ریسک و بازده در سرمایه‌گذاری رو هم داشته باشند از طرف دیگر اگر سرمایه گذار توانایی پذیرش ریسک بالا را ندارد نباید انتظار بازدهی بالایی را هم داشته باشد.

پس هر فرد باید میزان ریسک پذیری خود را اندازه گیری کند و بعد سرمایه گذاری خود را انجام دهد .

کسانی که تحمل پذیرش ریسک را دارند می‌­توانند وارد بازار بورس شوند و سهام خریداری کنند اما ورود به بازار سهام برای کسانی که ریسک پذیری پایینی دارند توصیه نمی‌­شود چرا که قیمت سهام همیشه در حال نوسان و سود تضمین شده‌­ای را به همراه ندارد.

تعیین سطح ریسک در سبد سرمایه گذاری چقدر مهم است؟

ریسک برابر است با میزان انحراف بازده واقعی از آنچه که پیش بینی کرده ایم. در این برداشت دو مفهوم ریسک مثبت و ریسک منفی را مورد بررسی قرار می دهیم.

در حوزه ادبیات ریسک تعاریف بسیاری در علوم مختلف ارائه شده است . بحث کنونی ما در این مقاله مختص مسائل سرمایه گذاری است . در ادبیات مرتبط با ریسک سرمایه گذاری با بیانی ساده آمده است : ریسک برابر است با میزان انحراف بازده واقعی از آنچه که پیش بینی کرده ایم. در این برداشت دو مفهوم ریسک مثبت و ریسک منفی را مورد بررسی قرار میدهیم .

به گزارش اقتصادنیوز، اگر به تعریف بالا رجوع کنیم متوجه می شویم که این انحراف در فضای مالی به دو گونه صورت می پذیرد : 1- بازده واقعی > بازده مورد انتظار( میانگین)(1) 2- بازده واقعی< بازده مورد انتظار (میانگین) .

در منطق علوم اجتماعی و جامعه شناسی که با طبع انسانی سرو کار دارد ریسک به طور عموم در معنای منفی( مورد دوم ) آن به کار میرود . این همان ریسکی که به طور روزمره از آن نام می بریم و قصد دوری از آن مفهوم ریسک و بازده در سرمایه‌گذاری را داریم . در حقیقت مفاهیمی مانند بیمه و تلاش برای کاهش این نگرانی ازین نوع ریسک نشات می گیرد .

حال که مفهوم ریسک به زبانی ساده آشنا شدیم. ببینیم که ریسک منفی و مثبت صنایع مختلف بورسی در این سالها چگونه بوده است . بر اساس داده های شرکت پردازش اطلاعات مالی اندیشه پارس ، شرایط برخی از صنایع به صورت زیر بوده است :

این سطوح ریسک برای بازدهی شاخص صنایع در بازه ماهانه از سال 91 تا کنون محاسبه شده اند .

همانطور که مشاهده می کنید؛انحراف بازدهی واقعی شاخص صنایع از میانگین های ماهانه در 3 سال اخیر چشمگیر است . در این میان بسیار شرکتها بوده اند که نماد معاملاتیشان برای مدت ها بسته بوده است و به تبع در محاسبه بازدهی و ریسک آورده نشده اند . با چشم پوشی از محدودیتهای بازدهی شاخص صنایع میتوان دید که گروه گروه فلزات اساسی به صورت شاخصی از نوسان بازدهی واقعی(نسبت به میانگین) کمتری نسبت به سایر گروه ها برخوردار بوده .

حال باید از خود بپرسیم آیا توان قبول این سطح از نوسان بازدهی را داریم؟ این سوال اساسی به ما کمک میکند که در رویارویی با بسته های پیشنهای شرکتهای سرمایه گذاری یا مشاوران سرمایه گذاری قدرت تصمیم صحیح داشته باشیم ، حتی اگر آنها به دنبال بررسی این شاخص مهم رفتاری ما نباشند.

به گزارش اقتصادنیوز، یکی دیگر از مفاهیم بنیادی و نسبتا جدید در سنجش ریسک ، ارزش در خطر (VaR) است . با گذر از مفاهیم محاسباتی ریاضی و آمار نهفته در آن به سراغ تعریف کاربردی آن میرویم .

ارزش در خطر معیاری است مبتنی بر احتمالات که از آن برای سنجش پتانسیل زیان شرکت ها ، صندوق ها، پرتفوی ها، معاملات و استراتژی ها استفاده می شود . هر گونه موقعیتی که شخص را در معرض زیان قرار دهد عاملی است بالقوه که با معیار VaR سنجیده شود .

VaRزیانی است که از حدی تجاوز می کند . پس، VaR معیاری است برای سنجش زیان حداقلی . دوم اینکه VaR مربوط است به یک احتمال فرضی . بنابراین ، می شود گفت که چند درصد احتمال وجود دارد که زیان مشخصی از حدی تجاوز کند . نهایتا ً، VaR برای مدت زمانی مشخصی تعریف می شود . پس انتظار این است که زیانی که بر اساس احتمالی فرضی از حدی تجاوز می کند در طول مدت زمانی معین روی دهد . فرق زیادی وجود دارد میان زیان هایی که به صورت روزانه، هفتگی، ماهیانه، فصلی و سالیانه رخ می دهند. زیان های بالقوه ای که در طول مدت های طولانی تر رخ می دهند بزرگتر از زیان هایی هستند که در طول مدت کوتاه تری رخ می دهند.

مثال زیر را که درباره VaR مربوط به یک پرتفوی سرمایه گذاری است در نظر بگیرید: VaR برای پرتفوی در بازه یک روزه با احتمال 0.05 برابر است با 1.5میلیون تومان . حال ببینید که منظور از این گزاره چیست : یک احتمال 5 درصدی وجود دارد که پرتفوی مورد نظر فقط در یک روز دست کم 1.5میلیون تومان زیان به بار آورد .

باید تأکید کنیم که زیان یادشده حداقلی است و نه حداکثری . سوء برداشت های زیادی در باره ی مفهوم VaR وجود دارد و برخی می گویند که VaR همان زیان حداکثری است . از VaR می شود به عنوان زیان حداکثری نام برد ، اما باید با احتیاط از این جنبه معنای VaR استفاده کرد . وقتی از VaRبه عنوان زیان حداکثری نام می بریم، منظور این است که احتمال این زیان 0.95است . یا به عبارت دیگر ما 95 درصد مطمئنیم که پرتفوی بیش از 1.5میلیون تومان در یک روز زیان نمی دهد .

از سوی دیگر امکان ندارد که با قطعیت بتوانیم بگوییم که زیان حداکثری محتمل چقدر خواهد بود ، مگر اینکه بگوییم زیان حداکثری محتمل همان ارزش کل پرتفوی است . ما ترجیح می دهیم که VaR را به شکل زیان حداقلی با یک احتمال فرضی در نظر بگیریم . این رهیافت کمی محافظه کارانه تر است، زیرا به ما یاداوری میکند که زیان می تواند از این بیشتر هم باشد .

با این توصیفات به محاسبه این عامل در سطح احتمال 5درصد برای پرتفوی مطابق با شاخص 30 شرکت بزرگ در بازه روزانه میپردازیم :

یک احتمال 5 درصدی وجود دارد که پرتفوی مورد نظر فقط در یک روز دست کم 0.017530 درصد زیان به بار آورد .

یا برای پرتقوی مطابق با شاخص صنعت محصولات شیمایی داریم :

یک احتمال 5 درصدی وجود دارد که پرتفوی مورد نظر فقط در یک روز دست کم 0.0153 درصد زیان به بار آورد .

با دانستن این مفاهیم به راحتی می توانید سبد سرمایه گذاری خود را از بابت توازن ریسک و بازده بهینه کرده و نتایج مطلوب مورد انتظار خود را دریافت کنید .

بررسی های اقتصادنیوز نشان می دهد؛ متاسفانه گزارشهای کنونی که در بازار سرمایه منتشر می شود فاقد مسائل این چنینی هستند و بهمین دلیل است که بعضا ، سبد پیشنهادی برای سرمایه گذار از واقعیت مورد انتظار وی فاصله میگیرد. بر این اساس توصیه میشود مشاوران سرمایه گذاری بیش از پیش در راستای طراحی گزارش های این چنینی از سبدها و موقعیت های سرمایه گذاری اهتمام ورزند.